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ߣadminԴδ֪ڣ2023-02-26

创金合信基金王婧:当前市场轮动加?建议低位均配置

€€本周市场仍处于震荡波动期,权重指数表现好于中小型指数,如我们预期,出现了价€€成长风格的再平°€行业结构上,ChatGPT引领的AI投资热潮仍在扩散,从软件到硬件,TMT板块依然是资金重点挖掘的方向。创金合″金首席策略分析师王婧表示,社融数据公布后,经济复苏相关方向体现出分化特征,当前微观数据最好的白酒和美容护理板块涨幅居前,但数据偏弱的房地产€农业等板块持续走弱。市场呈现整体震荡,内部结构轮动加快的特征,不建议追高题材概念,可维持低位均衡配置€?/p>

€€美国1月€胀数据公布?月CPI同比增长6.4%,预期同比增?.2%,环比增?.5%;核心CPI同比增长5.6%,预期同比增?.5%,环比增?.4%。€胀数据受年度调整影响,均有上修?/p>

€€结构上看,核心商品价格环比由下降0.13%回升至增?.07%,核心服′格环比由增长0.61%回落至增?.55%。因1月数据并未加强€胀数据环比持续回落的趋势,市场在数据公布后的短暂交易较为纠结,美€€美元€美″出现明显波动,但€终美债重拾升势,美元指数上破104?/p>

€€€新的CPI数据显示,€胀粘€依然超越以€,市场对于货币政策转向过于乐观的预期或将逐步€始修正€同时,1月美国销售数据大超预期,美国经济衰€€的‘认点再度延迟,前期基于美国经济相对走弱的交易,也正随€数据的出台被重新定价?/p>

€€王婧分析认为,美元€美债的回落,推升风险偏好上升,是过?个月全球资产定价的主线€展望未?个月,€胀压力缓解,加息€€坡,美元回落€顺畅的阶段非常可能已走到末端。对于风险资产来说,流动性环境的再度收紧是最大的潜在风险?/p>

€€王婧表示,A股春季躁动进入后半段,历史统计结果,春季躁动时间大多在春节前至两会前后,引发春季躁动结束的原因有政策预期落空及监管收紧€风险事件冲击等几种场景?023年可能的风险来自政策预期落空和外部的宏观压力,在经济实质性好转与美元流动性实质€扭转之间,可能存在时间差,这或是今年市场波动的主要风险来源?/p>

€€临近两会,市场依然在向好的政策预期和等待经济数据验证当中,情绪热度维持,但轮动加快€王婧指出,不建议追高题材概念,可维持低位均衡配置€?/p>

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